役行者が霊山大峯の開山の拠点としたため大峯本宮ともいう。

大峯開山の際、大峯蔵王権現に先立って勧請され、最高峰・弥山（みせん）に大峯の鎮守として祀られたのが天川大弁財天の創祀とされる。

日本三大弁天の一つで平安時代以後高僧貴顕の参詣が多く、特に南朝の崇敬が篤かった。中世末期頃弁才天信仰が盛んになると各地に末社が勧請された。

また、能楽座の伝統でも名高く、芸道の神として尊崇されている。